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1．当前行情的定性及时空展望短期反弹，时空均未走完。我们在7月8日策略周报《反弹窗口期》提出A股跌幅已经很可观，估值接近历史底部，国内货币政策逐渐微调，短期进入反弹窗口期。当时主要逻辑：第一，对比历次大跌后的反弹行情（2010/7/2的2319点、2012/12/4的1949点、2013/6/25的1849点、2016/1/27的2638点），今年2月以来市场跌幅、估值水平、股票相比其他大类资产性价比均出现吸引力。先看跌幅，这四次上证指数低点相对于年初高点跌幅分别为30%、21%、24%、28%，本轮已有25%。再看估值，四次阶段性低点，市场整体PE（ttm）分别为18.6倍、12倍、12倍、17.7倍，PB（lf）分别为2.5倍、1.5倍、1.5倍、1.9倍，上证综指2691点时PE为15倍、PB为1.6倍，目前16倍、1.7倍。第二，看反弹催化剂，前四次市场底部都出现政策微调，这次也如此。目前看这一逻辑正在不断验证，6月24日央行年内第三次宣布降准。7月20日央行发布资管新规细则，银保监会发布理财新规，利于缓解流动性紧张局面。7月23日的国务院常务会部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展。后续跟踪即将召开的中央政治局会议，我们预计有望最终明确国内政策面季节性微调，方向偏松。我们在《市场资金面的困境和改善路径-20180716》中分析过本轮下跌的核心原因之一是去杠杆背景下信用收缩引致的信用利差和股市风险溢价上行。近期政策微调后，我们观测到信用利差（三年AA企业债-国债收益率）已从6月高点2.19个百分点降至目前的1.88个百分点，信用债日均成交量也从6月低点400亿元回升至目前950亿元，股市风险溢价从6月高点3.01个百分点降至目前2.70个百分点。至于本次反弹时空，我们在7月8日周报中也提出，历史上可借鉴的四次反弹行情：2010、12、13、16年，均是前期上证综指下跌25%左右后出现政策宽松，后续反弹2-4个月，幅度大致15-25%。本次政策属于微调，预计反弹幅度较前四次稍弱，此外我们测算16年1月底上证综指2638点至今全市场买入成本线在3150点左右，预计在这一位置也会遇到较大的抛压。从时间看，美国7月10日宣布拟对2000亿美元中国商品征收10%的关税，该关税清单需要在8月20日-23日举行听证会，在8月30日后才会生效。月底即将召开的政治局会议会有望确认一个季度的政策微调偏松。

父母：“不戴口罩未拴绳索遛狗，不是第一次”“我不敢睡，一闭上眼睛脑子里就是我儿子受伤的画面。”12日凌晨从派出所出来抵达儿子病房，侯女士几乎一夜没睡。事发当时，小侯的母亲侯女士正在家准备午饭，一通电话打到丈夫银先生告知“你儿子被狗咬了，快下来！”家里还有三岁的女儿，侯女士安顿好她后与丈夫急冲冲下了楼，看见了被狗多处咬伤的儿子。

制造商表达的主要担忧是贸易政策，美联储在谈到波士顿联储地区受访企业的评论时称，该地区的测试设备生产商表示，可能将部分生产转移至欧洲，以避免中国对美国加征关税的举措实施报复。明尼阿波利斯联储地区的受访企业称，他们担忧最新宣布的钢铝关税可能给供应链造成怎样的影响。特朗普政府已宣布对包括中国在内的很多国家的钢铁进口征收关税，而中国方面也宣布了针对美国铝和其它商品的关税措施。

一行四人随后一道乘车抵达“白头山”将军峰（2750米）。10点20分，他们在坐缆车下山途中经过天池。朝韩首脑夫妇在天池周围共同散步，文在寅夫妇还用空瓶装了天池水带回韩国。下山后，文在寅正式结束在朝行程，返回韩国。责任编辑：张申美国警方称刘强东案调查报告不会公开，律师称最多半年出结果

英国《金融时报》报道截图“财政大臣哈蒙德对中国的访问尚未公布，但准备工作进展顺利。据知情人士透露，威廉姆森的讲话破坏了举行高层会议的所有机会。”文章称。英国《观察家报》网站则宣布威廉姆森“喜提”绰号——“白厅列兵派克”。“列兵派克”是BBC喜剧《爸爸的部队》中的虚拟人物，因天真幼稚而常被称为“愚蠢的男孩”。用此词形容威廉姆森，可见讽刺意味之浓厚。

程丽华：公开是最好的“防腐剂”。全面公开。公开是最好的“防腐剂”，全面公开省市县扶贫资金分配结果，乡村两级扶贫项目安排和资金使用情况也一律要公告公示。监督问责。将与有关部门协作，对扶贫资金管理使用情况加强监督检查，对违规违纪问题发现一起、处理一起、问责一起、曝光一起，坚决防止扶贫资金被挤占挪用。